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Munich Re wurde 1880 von Carl Thiem unabhängig vom Hauptunternehmen gegründet. Zu Beginn konzentrierten sich die meisten Rückversicherungsunternehmen auf wenige angesehener Kunden, Thieme z. B. auf eine breitere Palette von Zedenten, um ein stärkeres Prämienwachstum zu fördern, eine Strategie der Risikostreuung und der Bevorzugung von Partnern gegenüber einer einseitigen Risikoübertragung.